破產清算情況下小股東權益實際為0 方案中提到-東南亞國際空運
| 作者：飛時達國際快遞公司 | 2021-09-17 12:51:47 閱讀數：1425 |
破產清算情況下小股東權益實際為0
有投資者以為“這相當于現有股東的股票價值打了五折”；也有投資者以為“參考海航正常情況下的股票價值以及對重整后的的發展預期，目前方案相當于打五折再翻幾倍”。專業人士分析，方案的形成應該是基于海航治理者、債權人及戰略投資者（方大）對航空主業資產“公道價值”的認同，而非當前破產重整和疫情雙重影響下的市值。而這個“公道價值”是債權人和戰投方以未來某個階段的預期價值（一般以為疫情恢復時原海航的內在價值）。隨著國內民航復蘇，重整成功疊加降本增效后的新海航價值，對于中小股東來說，將在某種意義上是一種幸福的“延遲滿足”。
民航資源網2021年9月15日消息：9月12日，海航控股發布《關于海航團體航空主業戰略投資者招募進展的公告》，公告稱治理人已經確定海航團體航空主業戰略投資者為遼寧方大團體實業有限公司，若投資完成，戰略投資者可能成為公司控股股東。
中小股東利益甚至有所進步
伴隨公告，還有一份《海南航空控股股份有限公司出資人權益調整方案》。方案對海航控股進行出資人權益調整，具體為：以海航控股現有A股股票約1,643,667.39萬股為基數，按照每10股轉增10股實施資本公積金轉增，轉增股票約1,643,667.39萬股（終極轉增的正確數目以中證登中國分公司實際登記確認的股數為準）。轉增后，海航控股總股本將增至3,324,279.42萬股（終極正確數目以中證登中國分公司實際登記確認的股數為準）。
方案顯示，轉增形成的股票，其中120億股股票用來清償債務，44億股股票用于引進戰略投資者。引戰部分的股票轉讓價款除往支付重整費用和清償部分債務后，剩余的部分將用于補充活動資金進步公司經營能力。
方案中提到，海航控股已經不能清償到期債務，且根據資產評估和債權申報核
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